ES LA DESIGUALDAD, ESTUPIDO Luis de Velasco En las elecciones presidenciales en Estados Unidos de 1992 el claro favorito era el candidato republicano Bush ( me refiero al padre por supuesto, no al hijo que vendría después con sus famosas y falsas “armas de destrucción masiva” para atacar Irak), favorito indiscutible frente a un semidesconocido Clinton. Es en la campaña presidencial cuando los asesores de éste lanzan un “slogan” de enorme y duradero impacto: ”It is the economy,stupid” Frente a los reconocidos éxitos de Bush en política exterior insisten en lo que consideran su flanco débil que no es otro que la situación económica del país. De ahí ese lema que alcanza un enorme eco, eco que , adaptado a otros temas perdura hoy en todo el mundo y por eso me permito utilizarlo. Descargar el artículo

UN DECÁLOGO PARA LA REFLEXIÓN a propósito del libro BUSCANDO A DIOS EN EL UNIVERSO (ERASMUS) Ramón TAMAMES En mi libro Buscando a Dios en el universo, trato de desvelar, de alguna manera, por qué una serie de eventos cosmológicos, cabría decir, están a favor de la idea de una Inteligencia Superior (IS, el Dios posible) que en momentos determinados puede haber intervenido en pro de la creación del cosmos y su triple evolución: del espacio/tiempo desde el big bang, esto es, desde el universo como un libro abierto (Galileo dixit), a un complejo programa de ordenador, para una expansión indefinida o con retorno (big crunch). En paralelo, la materia, desde el plasma originario se diversificó a más de cien elementos de la tabla periódica de Mendeléyev, ordenados según su creciente peso atómico de cada uno. Todo eso, sin olvidar las enigmáticas materia y energía obscuras. En tanto que la evolución biológica se desarrolló desde la primera bacteria viviente hasta el homo sapiens, con las posibilidades futuras del transhumanismo en el antropoceno. Descargar el artículo

Los bonos garantizados (covered bonds en terminología anglosajona) constituyen una importante fuente de captación de recursos para las entidades de crédito. Estos recursos permiten a las entidades desarrollar su actividad de canalización de financiación hacia el sector privado. Estos bonos poseen una serie de características propias que serán abordadas en la primera parte del artículo. Probablemente la característica diferencial respecto a otros instrumentos utilizados por las entidades para financiarse, como por ejemplo las titulizaciones, es el doble recurso (dual recourse) mediante el cual el inversor está respaldado no sólo por la cartera de cobertura de los bonos de la que es acreedor preferente sino también por la masa patrimonial universal del emisor. A diferencia de lo que ocurre en el caso de las operaciones de titulización, los activos de cobertura siguen en el balance del emisor, lo que supone que estos activos quedan comprometidos (asset encumbrance3), sirviendo también de garantía genérica a favor de otros acreedores en caso de concurso, aunque estos sólo cobrarán con lo obtenido de la realización de dichos activos cuando los bonistas hayan obtenido la satisfacción íntegra de sus créditos. Descargar el artículo [...]

A pesar de encontrarnos ya en la recta final del año, pocos se han enterado de que en 2018 se cumplen las bodas de plata del mercado interior europeo. En efecto, el Acta Única Europea firmada en 1986 reforma los tratados constitutivos de las entonces Comunidades Europeas para afianzar el mercado interior como un espacio sin fronteras interiores donde rige la libre circulación de personas, mercancías, servicios y capitales. A partir de la implementación de la hoja de ruta prevista en el Acta y el llamado Libro Blanco, el mercado interior queda inaugurado el 1 de enero de 1993 como elemento de base que debe sostener formas más profundas de integración económica, como la moneda única, y allanar el camino hacia una mayor unión política. Wolfang Münchau proporciona una buena imagen de la importancia nuclear del mercado interior al sostener que las cuatro libertades son a la Unión Europea lo que el golf a un club de golf. Entonces ¿por qué apenas se ha celebrado una fecha tan señalada como el 25º aniversario? Descargar el artículo

Las empresas españolas tiene una inversión en la región de más de 120.000 millones La relación entre España y Latinoamérica está marcada por los fuertes vínculos históricos, culturales y económicos existentes que convierten la región en uno de los destinos más atractivos y naturales para nuestras empresas. La creciente presencia de compañías españolas en el área y la profundización de las relaciones comerciales hacen de Latinoamérica la mayor zona de influencia económica de España fuera de la Unión Europea. José Carlos García de Quevedo 4 de diciembre de 2018 Descargar el artículo

El autor analiza las razones del éxito de las empresas de tamaño medio en Alemania y los pilares en los que se sustenta este modelo. Hace solo unos días, en una intervención pública, Su Majestad el Rey unió su voz una vez más a quienes, como el Círculo de Empresarios y otros, venimos defendiendo que el escaso tamaño de las empresas españolas limita la competitividad de nuestro modelo productivo. Las empresas medianas españolas son sólo el 0,6% del total, frente al 99,3% de pequeñas y el 0,1% de grandes, ratios no muy diferentes a las de los países de nuestro entorno, con la excepción de Reino Unido y, sobre todo, Alemania, que cuenta con una proporción cuatro veces superior de empresas medianas (2,5%) y cinco veces de compañías grandes (0,5%). La crisis económica no afectó a esta distribución en Alemania, mientras que, en contraste, en España se ha llevado por delante a una de cada cuatro empresas medianas. Las empresas medianas alemanas (mittelstand), que muestran elevados niveles relativos de investigación, innovación, empleo cualificado, salarios, competitividad, sostenibilidad e internacionalización, explican buena parte del éxito económico de su economía. Un estudio [...]

El pasado 8 de marzo Donald Trump hizo temblar los pilares del sistema multilateral de comercio internacional con la imposición de aranceles del 10% y del 25% a todas las importaciones de aluminio y acero, respectivamente, justificando la medida en que estas suponen una amenaza para la seguridad nacional. Tras alcanzar acuerdos para establecer cuotas a la exportación de acero de Argentina, Australia, Brasil y Corea del Sur y a la exportación de aluminio de Argentina y Australia, los aranceles entraron en vigor el 1 de junio para Canadá, México, y la Unión Europea, los cuales habían obtenido inicialmente una exención temporal. El primer ministro de Canadá, Justin Trudeau, principal país afectado por las medidas, mostraba su sorpresa de que “el Presidente y la administración hayan decidido que Canadá y el acero y aluminio canadiense supongan una amenaza para la seguridad nacional”. Asimismo, el 23 de mayo la administración estadounidense dio orden de iniciar una investigación sobre el sector de la automoción que podría acabar en la imposición de aranceles similares en uno de los sectores que genera un mayor volumen de comercio internacional, contando con unos sistemas de [...]