Antonio Carrascosa publica un interesante artículo sobre el Nobel de Economía de este año, que ha recaído en Ben Bernanke, Douglas Diamond y Philip Dybvig. Gracias a sus análisis, entendemos mejor el funcionamiento de la intermediación financiera que realiza la banca, pieza clave en las decisiones de consumo e inversión de las economías de mercado. También han ayudado a entender mejor las vulnerabilidades de dicha función de intermediación, que están detrás de muchas crisis financieras. En el artículo, se ilustra la contribución de dichos autores con el desarrollo de la crisis financiera de 2008, en la que, además, Bernanke tuvo un papel destacado en su gestión desde su puesto de presidente de la Reserva Federal. Ver artículo completo

El anunciado impuesto a la banca puede ser problemático. Primero, sorprende que se pretenda gravar beneficios “extraordinarios” derivados de una “normalización” de la política monetaria (lo extraordinario es el largo periodo de tipos bajos e incluso negativos). Segundo, los riesgos a los que el sector se enfrenta no son pocos: posible aumento de la morosidad al finalizar las moratorias de los préstamos avalados por el ICO; la mayor morosidad derivada del alza de los tipos de interés y de la desaceleración económica; las posibles minusvalías en sus carteras de renta fija; etc. Tercero, los bancos vienen manteniendo unos niveles de rentabilidad por debajo del coste del capital. Cuarto, el impuesto puede restringir el crédito bancario y la actividad económica, Ese efecto negativo será más claro en los demandantes de crédito sin alternativas al crédito bancario, es decir, autónomos y pequeñas y medianas empresas. Y quinto, no es previsible una reducción del riesgo bancario o de la inestabilidad financiera, ya que existen otros instrumentos más potentes para conseguir esos objetivos. Ver artículo completo

La utilización de monedas digitales de bancos centrales como instrumentos de ahorro puede ser incompatible con el mantenimiento de la actual función de intermediación financiera de la banca comercial, lo que plantea desafíos significativos. Antonio Carrascosa y José García Montalvo analizan efectos y soluciones en este contexto. Ver artículo completo

En este artículo Antonio Carrascosa y José García Montalvo nos indican cuál es el diseño más beneficioso de una moneda digital de banco central como medio de pago, haciendo referencia a la importancia de la compatibilidad entre cuentas en el banco central y tokens, la identificación de los participantes, el acceso por parte de usuarios, el papel activo de los intermediarios financieros, etc. Ver artículo completo