Desde 2009, el FMI ha experimentado profundas reformas en todos sus principales frentes: gobernanza, cultura institucional, políticas de supervisión y de préstamo, y recursos; que han vuelto a situarlo en un lugar central en el Orden Económico Internacional. Las reformas estaban latentes pero solo han sido posibles tras la crisis financiera global, parafraseando a Monnet: “los hombres sólo aceptan el cambio resignados por la necesidad y sólo ven la necesidad durante la crisis”. En su cultura institucional, el Fondo está cada vez más alejado del Consenso de Washington y más cerca de adoptar las políticas a las circunstancias de cada país, huyendo de recetas monocromáticas. La estrategia puede ilustrarse con la  parábola del daimyō Mōri Motonari (utilizada para explicar el Abenomics), que enseñó a sus tres hijos como ninguno de ellos podría romper simultáneamente tres flechas pero actuando coordinadamente podrían hacerlo rompiendo cada uno de ellos una flecha. De igual manera, los retos de política económica deben afrontarse a través de la acción conjunta de las políticas monetaria y fiscal, y de reformas estructurales, saliéndose de relaciones biunívocas entre política y objetivo. En supervisión o vigilancia (surveillance), el Fondo ha [...]

Desde los años noventa, España fue pionera en programas de mejora regulatoria, como miembro de la Organización para la Cooperación y el Desarrollo Económico (OCDE) y la Unión Europea (UE), dos instituciones líderes en el lanzamiento y aplicación de buena regulación.  En la actualidad, está en marcha un nuevo intenso ejercicio de mejora regulatoria que es el Programa de Trabajo de Unidad de Mercado. El Programa de Trabajo continúa la esencia de medidas previas de buena regulación llevadas a cabo en nuestro país. Estas medidas implantan el nuevo modelo normativo basado en los principios de buena regulación de necesidad, proporcionalidad y no discriminación para el acceso y ejercicio de las actividades económicas.  En especial, destacan los recientes proyectos normativos de la Ley 17/2009, de 23 de noviembre, sobre el libre acceso a las actividades de servicios y su ejercicio, o Ley Paraguas, y la Ley 2/2011, de 4 de marzo, de Economía Sostenible.  Pero, además el proyecto aborda por primera vez la cuestión de la unidad de mercado, solucionando los problemas de fragmentación de mercado nacional y aumentando la seguridad jurídica al reconocer los actos, disposiciones y autorizaciones en todas [...]

La determinación de las fuentes de la prosperidad y la riqueza de las naciones ha sido, y continúa siendo en la actualidad, una de las cuestiones más analizadas y debatidas por los economistas. Las aportaciones de las distintas escuelas de pensamiento a lo largo de la historia han permitido mejorar la comprensión de las dinámicas de crecimiento de las economías desde que Adam Smith publicó su Investigación sobre la naturaleza y causas de la riqueza de las Naciones. Pero ¿cuáles son los fundamentos de la prosperidad?, ¿son muy diferentes de los que planteara este economista escocés en 1776?. En mi opinión, los fundamentos no han cambiado, lo que ha cambiado es el escenario. Las respuestas de los economistas a estas preguntas pueden ser agrupadas en torno al enfoque inspirado por las ideas de Smith o a las aportaciones de David Ricardo. En esencia, el enfoque de la función de producción ricardiana centra su atención en las dotaciones factoriales; la inversión es la llave del crecimiento económico. Por el contrario, en la visión smithiana, la innovación es la clave; se destaca la innovación como proceso por el cual los factores de [...]

Prices like the weather inescapably lead to widespread demurral. They always look either overly hot or unduly cold. Yet the current debate on potential deflation seems largely shrugged off in Spain, even confronted with a CPI dwelling in minus territory. A predictable reaction in a country that scores a solid record of relentless price hikes. In contrast, the ECB has promptly addressed the looming threat by lowering its discount rate. It hardly hesitated to act following a lower than expected EU-wide inflation performance, far below the close to 2% medium-term goal. For all the fuming rebukes its move sparked off in Germany, most observers agree that plunging prices reflect a tottering demand and a wobbly recovery. The GDP deflator even portrays a more dismal outlook. Does deflation stand as a potential danger? Not yet, should we stick to its conventional denotation of unremitting price falls leading to a self-propelled process of increasingly frail expectations. But flatly rejecting that risk might prove an ill-judged bet. Most clues point to a deflationary bias. The export-led attempts to overcome recessionary bouts induce a downwards price trend in tradeable goods. The Euro escalation against [...]

Hace dos semanas la Brigada tecnológica de la Policía culminaba la operación “Ransonware” desmantelando una red que había extorsionado a 1.500 empresas en España y más de 20.000 en varios países. El mecanismo que utilizaban, conocido como “el virus de la policía”, consistía en introducirse en la página web de una empresa y bloquearla. A continuación ésta recibía un correo cuyo emisor se identificaba como la Policía, con su correspondiente logo y membrete,  y argumentando que desde esa dirección se habían consultado páginas pedófilas,  amenazaban con el cierre de la página y la destrucción de la información, salvo que se abonara de modo inmediato una multa.  Muchas empresas preferían pagar de inmediato y que no se hablara del incidente. Este tipo de secuestro de información no es la única forma de delincuencia en la red. Los expertos estiman que el fraude en internet en el mundo, en 2012, ascendió a 2 trillones de dólares con lo que supone de impacto negativo sobre la actividad empresarial  y el empleo. Y es que en materia de seguridad y virus los cambios han sido muy intensos en los últimos años. Los primeros virus, [...]

Una de las principales manifestaciones del proceso de globalización que vivimos es la creciente fragmentación de los procesos productivos en cadenas globales de valor: la mayoría de los bienes y servicios no se producen en un solo país, sino en varios a través de cadenas más o menos largas de producción y distribución. Más del 50% del valor del comercio internacional de bienes es de productos intermedios, y más del 70% en el caso de los servicios. La nueva Base de Datos de Comercio en Valor Añadido (TiVA en sus siglas en inglés) de la OCDE y OMC, disponible en la página web de la OCDE (stats.oecd.org), incluye datos de intercambios de bienes y servicios en términos de valor añadido para 57 países, 18 sectores y el período 1995-2009, obtenidos de la combinación de las tablas input-output de esos países con sus datos de comercio bilaterales. Pongamos un ejemplo. Una teléfono inteligente importado de China en España que tenga un precio de importación de 100€ no tiene, en general, valor añadido de este país de más de 10€. Los 90€ restantes se computan en nuestras importaciones como de origen chino [...]